比特币深度回调：矿工和盈利大卖，美国放出监管信号

比特币价格在 1 月 8 日创下 41,940 美元的历史新高后进入高波动状态。

1 月 23 日，据比特币新闻网站 Coindesk 报道，比特币价格约为 3.20,000 美元。前一日，比特币价格一度跌破30,000美元关口，最低跌至28,845美元，较当日最高价下跌17.83%。两天前，比特币维持在 37,000 多美元的高位。

“比特币现在是一种投机性很强的产品，市场上交易比特币的杠杆率很高。所以上下波动很正常。”美军某研究咨询公司创始人、区块链和加密数字资产行业研究员顾言希说。

中国通信行业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长于佳宁也表示，比特币是一种高度金融化的数字资产，任何金融产品都会有涨有跌。 , 价格波动是正常的。在 2017 年的反弹中，比特币的价格经历了 20% 到 30% 的几次大调整。这一次，在比特币从 10,000 美元迅速上涨到 4.20,000 美元之后，深度修正几乎是不可避免的。如果从 4.$20,000 开始，30% 的修正几乎是一样的，大约是 $30,000。

快速上涨和累积的下行风险

自 2020 年 10 月下旬以来，比特币进入暴涨阶段，2021 年 1 月 2 日和 1 月 8 日，比特币分别站上 30,000 美元和 40,000 美元。

欧克云链研究院首席研究员李连轩表示，比特币是一种高风险资产，投资者获得回报的唯一途径是比特币价格上涨，因此更容易形成投机泡沫在过去的一个月里，比特币在短时间内涨到了 4 万美元，积累了很大的风险。

火币研究院高级分析师徐彤进一步分析，比特币的快速上涨导致在短时间内积累了更多的盈利订单，盈利订单的退出也将导致下降。此外，近期市场杠杆率过高，市场过热，潜在下行风险也有所积累。

于佳宁也提到了这两点。他认为，直接下降的主要原因有两个。一是抛售矿工，二是部分海外盈利订单获利。首先，矿工群中有大量的抛售。例如，根据博主的统计，在过去的 10 天里，有 44997.45 个比特币，约合 14 亿美元，从著名的比特币矿池 Fish Pool 钱包中流出。 另一方面，海外机构前期积累的大量获利单也出现了一些获利的迹象，导致比特币价格出现较大回撤。

“此外，许多散户投资者选择以更高的杠杆倍数进行投资。在下跌之前，比特币永续合约的资金费率长期处于高位，市场杠杆率较高。价格调整将导致一些高杠杆头寸被清算，进而加速下跌。”他说。

美国发布监管信号

也有观点认为，本轮比特币下跌可能与美国近期发布的监管信号有关。

于佳宁表示，拜登政府的正式就职可以说是比特币下跌的间接原因，因为从宏观经济环境来看，今年比特币上涨的原因之一就是持续下跌的美元指数。近期美元持续反弹，全球大宗商品资产出现大幅回调，数字资产市场也相应调整。另一方面，拜登政府上台后比特币国际趋势，冻结了所有现有机构的规则制定过程，等待进一步审查，包括美国金融犯罪执法网络（FinCEN）提出的非托管加密钱包规则，这意味着拟议的加密钱包规则将受到进一步审查，监管不确定性将增加。

1月19日，美国参议院财政委员会就提名现年74岁的耶伦为美国财政部长举行听证会。耶伦在演讲中提到加密货币“令人担忧”，称“加密货币是恐怖分子在融资和洗钱方面特别关注的问题。”

在此之后，比特币恰好连续三天下跌。 1月20日，比特币价格从3.7万多美元跌至3.5万美元以下，1月21日跌破3.2万美元，22日跌破3万美元。

李连轩认为，随着近期有消息称美联储未来可能退出宽松政策，以及新任美国财长声称要加强对数字货币的监管，市场进入恐慌阶段，随后暴跌。

徐彤还指出，加里·根斯勒被拜登提名为美国证券交易委员会（SEC）主席。他的监管风格比较激进，加密货币可能会迎来更严格的监管。其次，美国财政部长提名人耶伦也表示，加密货币需要受到监管，这可能会抑制部分投资者对比特币的乐观情绪。

但顾言希说：“市场有一种看法，认为今天的比特币下跌是因为耶伦的讲话。我认为这不一定是真正的原因。如果是，那也是一种误解。耶伦的立场。”

他指出，耶伦在她对提名的书面回复中提到，“我认为我们应该考虑加密货币和其他数字资产的好处，以及它们提高现有金融体系效率的潜力。这些都非常重要。” “如果我被任命，我计划与美联储和其他联邦银行和证券监管机构密切合作，研究如何实施这些技术和其他金融创新以实现有效监管。”

实际上，在耶伦之前，美国政府普遍对加密货币持怀疑态度。美国前财政部长史蒂文·姆努钦在 2019 年 7 月的新闻发布会上表示，比特币等数字货币已被用于支持数十亿美元的非法活动，例如网络犯罪、逃税、敲诈勒索、贩毒、贩卖人口等。 - 美国总统特朗普也在 2019 年 7 月在社交媒体上表示，他不是比特币和其他数字货币的粉丝。数字货币不是货币。它们的价值以空气为基础比特币国际趋势，波动很大。不受监管的数字资产将助长贩毒等非法活动。

未来监管趋势

“全球放水的逻辑还在，但监管也在收紧。趋势取决于两者之间的博弈结果。”徐彤在谈及比特币后市时表示。

比特币监管的趋势是什么？

顾言希表示，比特币还处于一个非常有争议的阶段，而在美国市场，比特币的监管还处于早期阶段。市场上有合规的比特币衍生品交易场所，但比特币仍未被监管认定为主流交易产品。甚至基于比特币的 ETF 申请也被美国证券交易委员会拒绝。由于这些限制，机构资金无法轻易大量参与比特币的交易。

“如果世界各地的金融监管机构能够像拉加德提议的那样合作监管比特币，那么比特币交易将得到认可和进一步监管。比特币交易将在新监管体系的范围内。”顾言希表示，比特币受到监管后，将在合规交易所和衍生品交易所进行交易，价格波动将大大降低。

至于比特币之后的价格变化，于佳宁表示：“比特币等数字资产已经高度金融化，所以价格很可能无法逃脱周期性规律：有涨就一定有涨。”跌，有跌必有跌，有涨。因此，后市震荡调整仍有可能继续，但整体基本面和走势并未出现实质性逆转。”